巴基斯坦：新棉上市量同比锐减 行业面临巨大缺口？

中国棉花网专讯：巴基斯坦轧棉厂协会（PCGA）发布的报告显示，截止8月15日，今年巴基斯坦棉花到货量已降至887401包，而2024年同期为1075028包，同比减少187627包，降幅达到17.45%，给巴基斯坦的农业和工业部门敲响了警钟。

据统计，截至目前巴基斯坦旁遮普省棉花到货量为369550包，同比降幅5.90%，信德省棉花到货量从去年同期的682292包锐降至517851包，降幅24.10%。因此PCGA判断，2025/26年度巴基斯坦棉花产业面临巨大产量缺口，需要扩大进口来满足需求。

部分巴基斯坦棉花企业、国际棉商等认为，虽然2024/25年度巴基斯坦棉花存在比较大的供应压力，需要进口美棉、巴西棉、澳棉、土耳其棉等补充，但PCGA显然有夸大、制造焦虑试图拉高巴基斯坦国内棉价的成份。

一方面，PCGA发布的棉花到货量仅为2025/26年度巴基斯坦棉花加工企业实际收购、轧花量的一部分。由于巴基斯坦联邦税收委员会（FBR）要求，国内轧花厂及纱厂无论采购国产还是进口原料，均需根据出口便利计划（EFS）要求缴纳18%的销售税，因此为了避税，有一定量的旁遮普省、信德省的私人/个体轧花厂并不积极上报棉花实际到货量。如旁遮普省作物报告服务的数据显示，截至8月14日，旁遮普省的棉花产量已达到80.9万包，较PCGA记录的到货量至少高出118%（PCGA截止8月15日的到货量不足37万包）。

另一方面，2025/26年度巴基斯坦棉花采收缓慢。2025年7月下旬以来，巴基斯坦主产棉区天气条件使情况进一步复杂化，旁遮普、信德省先后遭遇持续强降雨、洪涝，不仅导致棉铃大小和重量下降，而且大部棉区籽棉采收、加工工作断断续续，皮棉上市进度较前两个年度显著减缓，因此一旦天气转好，棉花到货量有望强劲反弹。

随着美国与巴基斯坦“对等关税”税率落地，美国对进口巴基斯坦棉制品加征19%关税，高于巴基斯坦纺服企业预期，导致部分低利润低附加值订单难以顺利承接，巴基斯坦国内棉花消费增长也不宜预测过高。